观点视角经济的韧性来自哪里
◆经济的韧性来自哪里？--6月经济增长数据点评
事项
年二季度GDP实际增速6.9%，前值6.9%；1-6月固定资产投资累计增速8.6%，前值8.6%；社会消费品零售总额名义增速11.0%，前值10.7%；6月工业增加值同比7.6%，前值6.5%。
主要观点
6月工业生产超预期跳升至7.6%，带动二季度二产同比与前值持平，GDP实际增速也得以维持在6.9%，而工业生产的结构变化再一次指向出口和制造业投资对工业和经济的支撑，这意味着当前经济的韧性并不仅仅来自大宗反弹带来的原材料回补，更多是内生动能的驱动。展望后市，出口和制造业投资在多大程度上能对冲基建和地产带来的下行压力将决定经济回落的斜率，基于欧美的杠杆修复对出口持乐观态度，但下半年难以在当前增速上继续攀升；制造业投资在技改需求和出口复苏的提振下也有望保持企稳回升走势，但约束地方政府和国企债务扩张是否会误伤民间投资值得密切石家庄最好的白癜风医院北京治疗白癜风哪个医院最好
