综合晨报意大利或迎新大选28天逆回
外汇期货
意大利或将迎来重新大选
意大利或将迎来重新大选，这表明目前意大利的局势正在恶化。民粹主义明显上升的意大利实际上并不是重新大选可以解决问题，本质上还是欧元区的结构性问题暴露而已。
股指期货
抢占先机迎难而上建设世界科技强国
虽然发展战略性新兴产业集群的提法再次被强调，但在风险偏好并未明显回暖且谨慎情绪占上风的背景下，科技成长也很难保持上行趋势。期指短期内保持震荡调整。
国债期货
银保监会：杜绝以金融创新名义开展非法金融业务
从近期上游库存继续回落，开工率上升以及发电集团耗煤量达到高位来看，5月份工业生产保持较高水平，即将公布的5月份制造业PMI大概率与4月接近，甚至小幅增加。
能源化工
黑龙江鸡西一煤矿发生透水事故3人遇难
由于产地安监力度升级，坑口煤价仍继续上行。大型煤企虽调降现货煤价，但仍主要针对电厂供煤。加之铁路运力紧张短期难以缓解，北方港库存没有明显上升，流通货源依然有限。
有色金属
韦丹塔：不放弃继续扩大印度铜冶炼厂产能的计划
韦丹塔事件仍在发酵，公司希望能早日结束停产，但当地政府态度异常强硬，要求冶炼厂永久关闭。停产如果持续下去，短期将利多进口矿加工费，但将拖累全球精铜产量的增长。
能源化工
5月25日当周PP库存环比下降1.3%
上游石化库存去化虽然较为顺利，但中游贸易商库存与港口库存同期却出现累积，这表明终端需求的实际货源消化略下不足，接下来检修因素弱化，预计石化去库存进程将放缓。
1、金融要闻及点评
1.1、外汇期货（美元指数）
英国财政部和央行对于脱欧监管发生分歧（来源：Bloomberg）
据悉，英国财政部与英国央行围绕后脱欧时期的监管问题发生分歧。英国财政大臣Hammond倾向于在英国脱欧后与欧盟保持密切的关系，但英国央行不希望继续“遵守欧盟的规则”。央行担心英国财政部将会把权力“全部出让”。
意大利或将迎来重新大选（来源：Bloomberg）
据彭博社最新消息，意大利或将迎来重新大选。意大利总统要求Cottarelli组建政府，并最早于秋季再次进行选举。彭博社称，Cottarelli表示已接受总理任命，明年初将举行大选。若新政府无法赢得信任投票，选举将在今年8月份举行；如果新政府在下议院和参议院能赢得投票，选举将在年年初进行。
默克尔：呼吁开放市场（来源：Bloomberg）
德国总理默克尔：呼吁开放市场，进行基于规则的全球贸易。金融危机消退之际，保护主义升温。自由和公平的贸易是推动经济繁荣的关键，但保护主义可能削弱经济。全球性问题只能通过合作和多边主义来解决。
点评：我们看到意大利或将迎来重新大选，这表明目前意大利的局势正在恶化。民粹主义明显上升的意大利实际上并不是重新大选可以解决问题，本质上还是欧元区的结构性问题暴露而已。我们预计即使进行大选，也不会改变还是右翼政党当政的局面，因为民义如此。意大利面临痛苦的紧缩结构性改革方案被民众放弃，支持政府支出扩张又被欧元区放弃的两难，所以这就是为何技术性官僚组成的过渡性政府只能过渡的原因，局面存在进一步升级的可能。
投资建议：美元指数向95水平迈进。
1.2、股指期货（上证50）
交易量认沽认购比微跌，波动率指数收涨（来源：上交所）
上证50ETF期权单日成交量为张，上一个交易日为张。其中，认购期权成交量为张，认沽期权成交量为张。成交量认沽认购比为0.71，前一个交易日为0.74。持仓方面，期权持仓总量由变为张，持仓量认沽认购比由0.变为0.。波动率指数为18.86，前一交易日为17.85。
上证50ETF上涨0.53%,认购期权上涨明显（来源：Wind资讯）
截至上一交易日收盘，上证50ETF收报2.，上涨0.53%。平值期权方面，近月平值认购合约50ETF购6月2.65收盘报0.，上涨13.44%；近月平值认沽合约50ETF沽6月2.65收盘报0.，下跌15.55%。
近月平值认购期权隐含波动率下跌而认沽上涨（来源：Wind资讯）
近月平值认购合约50ETF购6月2.65隐含波动率为18.62%，前值为17.81%；近月平值认沽合约50ETF沽6月2.65隐含波动率为16.45%，前值为16.32%。近月平值认购期权隐含波动率下跌而认沽上涨。
点评：上证50ETF日内逐步走强，收盘时上涨0.53%。期权交易量较上一交易日微跌，交易活跃度小幅回落。波动率方面,近月平值认购期权隐含波动率下跌而认沽上涨,波动率指数收涨。波动率处于中位数以下，未来有一定的上涨空间。情绪指标方面,交易量认沽认购比和持仓量认沽认购比微跌,风险偏好水平小幅回落。总体来看,市场情绪偏中性。
投资建议：持中性预期，策略推荐使用6月行权价为2.65和2.70的牛市价差策略。
1.3、国债期货（10年期国债/5年期国债）
央行周一进行亿逆回购操作，净投放亿（来源：Wind）
央行今日公开市场进行亿7天、亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放亿。这是央行自3月15日以来首次重启28天逆回购，也是央行自5月17日以来首次进行净投放，其维稳态度明确，料月底流动性总体可控。
银保监会正在抓紧推进《银行理财业务监管办法》的制定工作（来源：Wind）
银保监会正在根据资管新规的总体要求，抓紧推进《银行理财业务监管办法》的制定工作，准备作为配套细则适时发布实施；要杜绝以金融创新或技术创新名义，在没有获得金融业务资质的情况下进行非法集资或开展非法金融业务。
银保监会：杜绝以金融创新名义开展非法金融业务（来源：Wind）
中国银行保险监督管理委员会创新部主任李文红：要强化宏观审慎视角，哪个医院看白癜风较好北京白癜风治疗技术
